De nombreux investisseurs s’intéressent à l’or et au bitcoin. Le bitcoin est désormais perçu comme une alternative à l’or. Certains le surnomment l’or numérique.
Contrairement à d’autres classes d’actifs (actions, immobilier, obligations), l’or et le bitcoin ne distribuent pas de revenus. Mais ce que cherchent les investisseurs, c’est avant tout un actif de diversification et potentiellement de sécurisation de leur patrimoine en cas de tornade économique.
Quand le prix de l’or (ou du bitcoin) monte, ce n’est pas tant la valeur de l’or (ou du bitcoin) qui monte, mais la valeur des monnaies en vigueur (euro, dollar, franc suisse, couronne norvégienne, etc.) qui baisse ! Ce raisonnement est celui soutenu par de nombreux investisseurs en or et bitcoin. Et force est de constater que la valeur des monnaies classiques a tendance à perdre de la valeur dans le temps. L’or et le bitcoin se présentent comme des remparts contre l’inflation et les autres risques auxquels exposent les monnaies classiques.
L’or et le bitcoin partagent des points communs, mais aussi de nombreuses différences. L’investissement dans l’or et le bitcoin implique des approches relativement différentes, chacune avec ses propres avantages et inconvénients.
Nous allons ici comparer l’or et le bitcoin, en commençant par vous présenter les caractéristiques et les atouts de l’or.
Les avantages de l’or
Le grand économiste britannique John Maynard Keynes (1883-1946) a qualifié l’or de relique barbare. Un siècle plus tard, et en dépit des grandes avancées dans l’organisation de l’économie, le métal précieux conserve son attrait et demeure un actif à part entière dans le paysage de l’épargne.
L’or est comme un actif tangible qui a fait ses preuves. Voyons quelques-uns de ses avantages concrets.
Stabilité et durabilité
L’or a une histoire millénaire en tant que réserve de valeur. Son utilisation remonte à l’Antiquité. Cet historique lui permet de bénéficier d’un haut niveau de confiance des investisseurs.
L’or est utilisé comme moyen d’échange depuis l’Antiquité. Les premières civilisations, telles que les Égyptiens, les Grecs et les Romains, ont utilisé l’or pour frapper des pièces de monnaie et comme symbole de richesse et de pouvoir.
Contrairement aux monnaies classiques qui peuvent être sujettes à la dévaluation due à l’inflation, à la manipulation politique ou à d’autres facteurs économiques, l’or a tendance à maintenir sa valeur à long terme. Sa rareté intrinsèque et sa demande continue en font une valeur refuge de prédilection.
L’or ne peut pas être créé arbitrairement par les institutions bancaires et les banques centrales, ce qui le rend moins sujet à la dévaluation. On ne peut pas décréter la création d’or comme on décrète une politique de relance monétaire !
Protection contre l’inflation
L’or est considéré comme une réserve de valeur en période d’inflation. Lorsque la valeur des devises diminue en raison de l’inflation, l’or a tendance à maintenir ou même à augmenter sa valeur (par anticipation de la poursuite de l’inflation).
Il offre une couverture contre les fluctuations monétaires et la perte de pouvoir d’achat à long terme.
L’or a donc sa place dans la liste des placements qui permettent de protéger son épargne de l’inflation. Toutefois, la valeur de l’or peut connaître des périodes de baisse ou de stagnation pouvant durer plusieurs années. Pour cette raison, l’or doit davantage être envisagé comme un placement pour sécuriser la valeur de son patrimoine sur le long terme.
Liquidité
Les investisseurs peuvent acheter de l’or sous forme de lingots, de pièces ou même de fonds négociés en bourse (certificat et ETF) adossés à l’or.
L’or physique est reconnu dans le monde entier. À défaut de servir directement de monnaie d’échange, il peut être facilement acheté ou vendu chez un marchand d’or contre des devises locales.
L’or papier est très liquide. Les trackers et certificats or peuvent être achetés et revendus en un clic sur les marchés financiers en passant par un courtier en bourse (voir notre article expliquant comment ouvrir un compte-titres ordinaire).
Quelle place dans un portefeuille ?
L’or peut être utilisé comme un actif de diversification dans un patrimoine investi pour le long terme. Il a tendance à avoir une corrélation positive avec les actions (la valeur des 2 actifs est croissante dans le temps…), mais cette corrélation n’est pas très élevée. Ce qui signifie qu’investir dans l’or peut aider à réduire le risque global (la volatilité) d’un portefeuille diversifié sur des actifs volatils.
Comment investir dans l’or ?
Il existe plusieurs façons d’investir dans l’or, ou dans le secteur de l’or, chacune avec ses propres avantages et inconvénients. Voyons les principales solutions d’investissement dans l’or.
Acheter de l’or physique
L’achat de pièces d’or, de lingots ou de bijoux en or est l’une des méthodes les plus directes pour investir dans l’or physique.
Vous pouvez acheter de l’or auprès de revendeurs spécialisés. On trouve des établissements de confiance disposant d’un site d’achat en ligne. Le vendeur d’or Godot et fils, en activité depuis 1933, est un des revendeurs de pièces et de lingots les plus réputés en France. Ils disposent d’un site internet pour passer ses commandes : www.achat-or-et-argent.fr.
Ils proposent un grand choix de pièces d’or : 20 francs Napoléon, Krugerrand, American Eagle, Panda, etc.
Assurez-vous de stocker votre or dans un endroit sécurisé, comme un coffre-fort (Amazon propose un modèle de coffre-fort à moins de 100 euros) ou un service de stockage spécialisé.
Investir dans des fonds cotés en bourse (ETF/ETC) adossés à l’or
On trouve des produits financiers permettant d’investis sur l’or : les ETF et les certificats. On parle d’or papier pour désigner ces produits.
Les ETF adossés à l’or sont des fonds cotés en bourse conçus pour suivre le prix de l’or. Pour les matières premières, le terme exact est ETC : Exchange Traded Commodity. Les ETF et les ETC sont le type de produit le plus compétitif en termes de frais pour investir sur les marchés boursiers (or, matières premières, actions, obligations, etc.)
Par exemple, on peut citer l’ETC iShares Physical Gold (code ISIN IE00B4ND3602) avec 0,12 % de frais annuel. Les encours investis sur ce placement dépassent les 12 milliards de dollars courant 2024. Le gestionnaire européen Amundi propose également un ETC : Amundi Physical Gold (code ISIN FR0013416716) dont les encours avoisinent les 4 milliards d’euros.
Les investisseurs peuvent acheter des parts de ces fonds, lesquelles représentent une certaine quantité d’or physique détenu par le fonds. Les ETC adossés à l’or offrent une exposition directe au prix de l’or sans avoir à acheter ou stocker de l’or physique.
Il est également possible d’investir dans l’or au travers de certificat. On peut notamment citer le certificat 100% Or (code ISIN NL0006454928) émis par la banque BNP Paribas. Ce certificat est notamment disponible sur l’excellente assurance vie Lucia Cardif (lire notre avis sur Lucya Cardif). L’intérêt pour l’investisseur est de profiter du cadre fiscal avantageux de l’assurance vie.
Les sociétés aurifères cotées en bourse
Vous pouvez également vous exposer à l’or en achetant des actions de sociétés aurifères.
Les sociétés aurifères sont des entreprises impliquées dans l’exploration, l’extraction et/ou la vente d’or.
On peut par exemple citer Newmont Corporation, la plus grande société cotée d’extraction d’or dans le monde. Mais il en existe de nombreuses autres : Barrick Gold, Agnico Eagle Mines, Freeport-McMoRan, etc. Certaines compagnies sont également producteurs d’autres métaux. Freeport-McMoRan produit également du cuivre.
Détenir une compagnie produisant différents métaux peut être intéressant car le cours du cuivre suit également une belle tendance haussière dans le temps. La demande industrielle de cuivre est soutenue dans le monde.
Investir dans des actions de sociétés aurifères permet aux investisseurs de tirer profit de la croissance potentielle des entreprises du secteur aurifère, en plus de l’appréciation du prix de l’or lui-même.
Cependant, les actions de sociétés aurifères peuvent être plus volatiles que le prix de l’or lui-même en raison de facteurs spécifiques à l’entreprise.
Note : les informations délivrées dans cet article ne constituent pas des conseils d’investissement. Avant d’investir dans l’or, il est important de comprendre les enjeux et les caractéristiques de l’or, et d’évaluer votre profil d’investissement, vos objectifs financiers, et votre horizon d’investissement. Vous pouvez consulter un conseiller en gestion de patrimoine indépendant si nécessaire pour vous aider à élaborer une stratégie d’investissement globale.
Après avoir passé en revue les avantages de l’or et les solutions pour investir sur le métal précieux, voyons le cas du Bitcoin.
Les avantages du bitcoin
Le bitcoin présente plusieurs points communs avec l’or :
Il s’agit d’un actif disponible en quantité limité puisque le nombre de bitcoins est limité à 21 millions. Ce nombre maximum de bitcoins a été défini dès la conception du bitcoin par son fondateur Satoshi Nakamoko. La quantité totale d’or que l’on peut extraire de la Terre n’est pas connue avec précision, mais tout comme le bitcoin, l’or est disponible en quantité limité.
L’or et le bitcoin sont des actifs que l’on peut détenir et utiliser sans avoir besoin de passer par l’intermédiaire d’une banque. Pour cette raison, ces actifs sont plébiscités par les investisseurs souhaitant se protéger en cas de crise du système économique et/ou des institutions.
Un autre point commun entre l’or et le bitcoin est qu’il s’agit d’actifs reconnus dans le monde entier.
Le bitcoin présente également des spécificités qui le distinguent de l’or. Explications.
Un potentiel de rendement élevé
La valeur du bitcoin a connu une croissance spectaculaire depuis sa création en 2009. Certains investisseurs ont obtenu des retours sur investissement exceptionnels en achetant des bitcoins ces dernières années.
Son offre limitée (21 millions de bitcoins au total) et sa demande croissante soutiennent la valeur du bitcoin et donc les perspectives de gains.
La volatilité du bitcoin est très importante. L’évolution du cours du bitcoin est difficilement prévisible. Le bitcoin peut tout aussi bien atteindre la valeur d’un million d’euros ou voir sa valeur divisée par 10 au cours des prochaines années.
Un actif décentralisé
Le bitcoin est décentralisé, et il n’est contrôlé par aucun gouvernement ou institution. Cela le rend résistant à des chocs majeurs tels que l’effondrement d’un État, l’instauration d’un régime politique hostile aux détenteurs de capitaux, ou encore une crise économique entrainant une hyperinflation.
Les utilisateurs peuvent transférer des bitcoins de manière quasi-anonyme sans avoir besoin de l’approbation d’une autorité centrale.
Une technologie innovante
La technologie sous-jacente au bitcoin, la blockchain, est considérée comme révolutionnaire. Elle permet de réaliser des transactions sécurisées et transparentes sans nécessiter de tiers de confiance.
Lorsque vous détenez des bitcoins, ces derniers sont « stockés » et sécurisés sur cette blockchain. Ce qui vous relie à vos bitcoins, c’est la clef privée qui vous permet d’utiliser vos bitcoins pour réaliser des transactions. Cette clef privée peut être stockée de différentes façons.
La clef privée est un code très difficile à mémoriser puisqu’il s’agit d’une chaîne aléatoire de 58 caractères alphanumériques. Vous pouvez générer autant de clefs privées que vous le souhaitez (si vous souhaitez stocker vos bitcoins sous différentes clefs privées). Une clef publique est rattachée à chaque clef privée. Cette clef publique permet notamment de générer des adresses qu’un investisseur peut communiquer à un tiers pour qu’il lui envoie des bitcoins.
La clef privée doit absolument rester… privée. Et il ne faut pas la perdre, sans quoi l’accès aux bitcoins correspondants sur la blockchain est perdu. Noter sa clef privée sur un papier libre est une mauvaise idée (risque de perte ou de vol).
Pour éviter de perdre votre clef privée (ou de vous la faire voler), vous pouvez la stocker de façon sécurisée au moyen de différentes solutions.
La plupart des investisseurs se tournent vers une plateforme en ligne. Ils s’appuient sur l’infrastructure sécurisée d’une plateforme d’échanges. Par exemple Coinhouse, la 1ère plateforme agréée par l’AMF. Il s’agit d’une solution simple et sécurisée.
Les investisseurs peuvent également opter pour un stockage sur un support physique tel qu’une clef Ledger. Ledger est une entreprise française développant des portefeuilles physiques (voir un exemple de clef Ledger) permettant de stocker les clefs privées de vos crypto-actifs, ainsi que d’effectuer des transactions.
Des alternatives moins utilisées existent pour stocker ses bitcoins (stockage sur une app/un logiciel, etc.). Elles sont moins recommandées que celles présentées ci-dessus, car jugées moins sûres.
Accessibilité
Le bitcoin peut être acheté et vendu facilement sur des plateformes d’échange de cryptomonnaies dans le monde entier.
Comment nous l’avons vu précédemment, les investisseurs peuvent stocker leurs bitcoins de manière sécurisée dans des portefeuilles numériques physiques ou bien en ligne.
Comment investir dans le Bitcoin ?
Investir dans le bitcoin peut être réalisé de plusieurs manières, selon vos préférences et votre niveau de confort avec les différentes plateformes et instruments financiers. Voici quelques-unes des principales méthodes pour investir dans le bitcoin.
Acheter du bitcoin sur une plateforme d’échange de crypto-monnaies
Vous pouvez acheter du bitcoin sur des plateformes d’échange de crypto-monnaies. Parmi les acteurs de référence dans lesquels nous avons confiance, on peut citer la plateforme Coinhouse. Pourquoi cette plateforme plutôt qu’une autre ? Car Coinhouse bénéficie d’une excellente réputation et il s’agit de la 1ère plateforme agréée par l’AMF (autorité des marchés financiers). Ce statut est un gage de confiance supplémentaire et la raison pour laquelle nous pouvons recommander cette plateforme.
Pour utiliser ce service, vous devez créer un compte sur la plateforme d’échange, faire vérifier votre identité et effectuer un dépôt en utilisant une devise fiduciaire comme l’euro (virement depuis votre compte courant par exemple).
Une fois que votre compte est crédité, vous pouvez acheter des bitcoins (ou d’autres cryptomonnaies).
Investir dans des produits financiers répliquant le bitcoin
Des ETF (ou ETC) adossés au bitcoin sont disponibles sur les marchés financiers. Ces fonds permettent aux investisseurs d’acheter des actions qui représentent la valeur du bitcoin détenu par le fonds.
L’achat d’actions d’un ETF (ou ETC) adossé au bitcoin peut offrir une exposition au bitcoin sans avoir à acheter ou à stocker directement la crypto-monnaie. Avec ce mode de détention, vous ne possédez pas personnellement les clefs privées de vos bitcoins. Le gestionnaire du fonds (BlackRock ou autre) gère tout cela pour vous.
Exemple : Bitcoin tracker EUR XBT Provider (SE0007525332).
Le minage de bitcoins est-il encore possible ?
Le minage de bitcoin implique l’utilisation de la puissance de calcul sur ordinateur, pour vérifier et sécuriser les transactions sur le réseau bitcoin. Les mineurs sont récompensés en bitcoin pour leur contribution à la bonne marche du réseau.
L’activité de minage de bitcoins s’est considérablement professionnalisée ces dernières années. Il n’est pas envisageable de se lancer sans un investissement initial très important dans du matériel informatique spécialisé. Par ailleurs, les fermes de minage consomment beaucoup d’électricité. Pour être compétitives, elles doivent être implantées dans les endroits sur Terre où le coût de l’électricité est le plus bas.
Les particuliers ne peuvent plus obtenir de bitcoins via le minage.
Note : les informations communiquées dans cet article au sujet du bitcoin ne constituent pas des conseils en investissement. Le bitcoin est un actif très volatil. L’investissement en bitcoin expose à un risque de perte en capital. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Le bitcoin peut avoir sa place à la marge dans votre patrimoine, si vous souhaitez faire le pari que le bitcoin est une solution d’avenir amenée à se développer davantage dans les années futures.
Tableau comparatif de l’or et du bitcoin
Voici un tableau comparatif de l’investissement en or et en bitcoin. Ce tableau est une synthèse des principales caractéristiques de l’or et du bitcoin :
| Caractéristique | Investissement en or | Investissement en bitcoin |
|---|---|---|
| Stabilité | Tendanciellement en croissance sur le long terme, avec des périodes de volatilité plus ou moins forte. | Historiquement très volatil, avec des périodes de forte appréciation suivies de corrections significatives. |
| Durabilité | Historique de maintien de la valeur à travers les siècles. | Créé en 2009, le bitcoin a infiniment moins d’historique que l’or. |
| Stockage | Nécessite un espace de stockage sécurisé pour les lingots ou les pièces (coffre-fort). | Stockage via une plateforme d’échange sécurisé en ligne ou sur un portefeuille (wallet) physique tel qu’une clef Ledger. |
| Liquidité | Actif reconnu dans l’ensemble du monde. | Très bonne liquidité sur les plateformes d’échange. |
| Protection contre l’inflation | Historiquement considéré comme un placement protecteur contre l’inflation sur le long terme. | La protection contre l’inflation est l’un des objectifs du Bitcoin du fait de sa quantité limitée. Mais l’historique trop court pour évaluer ce critère. Time will tell… |
| Accessibilité | Il est relativement simple d’acheter de l’or auprès d’un marchand de confiance (voir plus bas). | Accessible via des plateformes d’échange de crypto-monnaies, nécessite d’être un minimum à l’aise avec internet. |
| Réglementation | Soumis à des réglementations gouvernementales et des taxes sur les transactions. | La réglementation varie selon les pays, certains offrent un cadre réglementaire plus ou moins favorable. |
| Potentiel de rendement | Difficile à prédire. Pas de distribution de revenus, mais plus-value potentielle. | Prédiction impossible. Historiquement volatil, avec des périodes de croissance exponentielle mais aussi des corrections sévères. |
| Sécurité | Risque de vol si le stockage est non sécurisé (coffre-fort). Non exposé aux risques technologiques et de piratage. | Exposé aux risques de piratage, de vol de clés privées et de sécurité des plateformes d’échange (d’où l’intérêt de passer par une plateforme de confiance) |
| Mode de détention | – Or physique détenu chez soi (ou dans un coffre chez un prestataire). – Or papier (tracker ou certificat) détenu via un compte-titres. | – Clefs privées détenues sur un portefeuille physique (clef Ledger) ou sur une plateforme d’échange en ligne. |
| Acteur de confiance pour investir en or et bitcoin | Godot et fils (voir le site internet) | Coinhouse (1ère plateforme agréée par l’AMF) |
Ce tableau met en évidence certaines des différences clefs entre l’investissement en or et en bitcoin. La stabilité, l’historique, le stockage, la liquidité, l’accessibilité, la réglementation, le potentiel de rendement, et la volatilité sont autant de points sur lesquels le bitcoin et l’or ont des caractéristiques différentes.
Conclusion
En résumé, l’or et le bitcoin offrent chacun des avantages uniques en tant qu’investissements. L’or est considéré comme un actif qui a fait ses preuves dans le temps. Tandis que le bitcoin est beaucoup plus jeune, et beaucoup plus innovant. Le bitcoin a toutes les caractéristiques requises pour devenir l’or numérique du 21ème siècle. Le bitcoin offre un potentiel de rendement élevé, mais avec une volatilité très accrue. Le choix entre l’or et le bitcoin dépend de vos préférences personnelles.
Il est tout à fait possible de diversifier son patrimoine à la fois en or et en bitcoin (pour 10 % maximum du patrimoine, le reste étant investi de façon plus traditionnelle en fonds euro, actions et immobilier). Une forte diversification permet d’améliorer le couple performance/risque du patrimoine et donc sa résilience dans le temps.
